防疫保衛戰

    果然消息出來前股價已經開始爆量上漲了，拉升了10塊錢左右。今年EPS15元的公司，股價居然只有62元，真的是夠便宜了。不過仔細看看，收入的大補帖最主要還是一筆12.3億的和解金，貢獻9.5元的EPS。這筆錢目前在國庫中，協益應該是十拿九穩，只是該公司一直低調不願意證實。

    這家公司一向低調，工商時報報導今年本業穩賺6元以上，協益馬上出來澄清『是媒體的善意預估』，還真是低調。低調不膨風是好公司的特色之一，但是重點還是有沒有『穩穩的賺』。

    所以趕快來看一下近幾年的獲利，在前任董事長淘空後，每年都是5塊錢以上的EPS，也只有一年沒到6元，所以今年6元的『善意推估』並不過份，加上上半年已經賺進2.82，上半年的月營收均超越去年，看來本業還是不錯的。最近4年平均6.6的EPS，目前本益比也差不多10倍，對我來說只要是獲利穩定的好公司，12倍的本益比就開始迷人，10倍就開始買，8倍是拼命買。

    而且最近4年平均現金股利為4.4元，殖利率超過6％，算是不錯的長期庫存股了。本業獲利穩定，公司低調不膨風，已經符合我買進的標準，在除權前就開始買進。只是隨著和解金消息逐漸淡化，股價又回覆平淡。偏偏該公司又一直不肯證實，也不願意拿來炒作股價！唉！這種好公司的股票，你真的要有長期投資的心理準備。

    不過，年底最大的亮點還是這比12.3億的和解金，以及到手後要如何處置，是要當作股利發放？還是減資發還給股東？由於該公司已經年年發放高額現金股利，因此以股利發放的機會，我個人認為並不高。

    反倒是減資令人期待，減資還有另一個好處，減資拿到的錢屬於歸還資本，不算是獲利，因此『不需要繳所得稅』，這個對大股東來說是非常補的一件事，所以今年也掀起一陣的減資潮。舉例來說，如果大股東領到3億的現金股利，那麼是要繳交45％，高達1.35億的所得稅；但是如果這筆3億元用減資的方式發放，那麼一毛錢的稅都不必繳納。

    儘管我們只是小股東，但是少繳稅也是不錯的，況且減資也會順便降低股本，對於獲利穩定的好公司來說，EPS就會被墊高，股價往上的空間也就更大。而且協益目前的資本額僅12.94億，減資後股本變低，EPS變高，股價就有炒作的空間！不過以該公司『低調』的特色來看，不知道會不會顧慮這種情況而避免減資呢？

    上述的還有待觀察，反正本業獲利不錯，業外收入亮眼，這種股票放個幾年也是安心的！不過，如果和解金是用『減資』的形式發放，我相信股價會有更大的上漲空間！所以我就先買起來等了。