【經濟日報╱柯建維】 2013.04.21 04:10 am

過去兩周的國際金融市場只能用一個「亂」字形容，從兩韓緊張情勢到禽流感疫情擴大，再加上美國爆炸案，還有黃金、原油暴跌，全球股市跟著震盪。

日股依然最強、美股自高點修正、歐股探今年新低，陸股與港股從2月高點一路震盪下跌，尚未見到明確底部。

台股長線位階偏低，在多次利空打擊下，似有愈挫愈勇的態勢，而最大的功臣就是台積電法說會，讓過去二個月狂賣27萬多張的外資，不得不認錯回補。上周五台積電出現難得一見的漲停板，激勵加權指數大漲139點，將4月3日的空方大缺口完全封閉，回歸區間整理格局。

市場上大多數投資人會追蹤三大法人進出，往往有「法人買進才會大漲」的錯覺。但若法人連續大賣，股價僅小跌，甚至完全不跌，日後反而更可能飆漲。

過去兩個禮拜大漲三成的華邦電，就是非常標準的例子，從1月下旬到3月底，外資大賣華邦電超過5萬張，尤其3月幾乎是「清倉」賣出，但華邦電的股價卻始終維持在6元上下震盪，結果3月底至今，華邦電就出現連續飆漲。

過去被認為是超級大牛的統一實也是如此，另外還有凌耀、藍天、冠德等，在本波大漲之前也都是類似狀況。

我提出這項觀察，絕不是要否定法人的操作績效，而是提醒別太過迷信法人進出。因為真正最了解公司業績展望的很可能不是法人，而是公司派。因此若法人大賣，股價卻跌不下去，表示有更大咖的、很可能是更了解公司的買家，正在玩「你丟我撿」的遊戲。

除上述股票，今年以來外資大賣萬張的友達，目前股價卻仍站在所有均線之上，就值得好好觀察後續發展。我提出此種籌碼面選股模式，希望能幫助大家找到波段起漲的標的。

今年以來多次強調，蛇年的台股指數可能是大區間震盪，高低點差距有限，但個別股差異大，重點是要掌握住基本面成長或轉機明確。

例如，中概股當中的食衣住行相關族群、環保族群、台積電概念股、4G網通族群，都是產業基本面向上的族群。另外面板、記憶體、LED、太陽能則為四大轉機族群，其中記憶體與面板的轉機性最為整齊；但太陽能與LED需要個別檢視。

只是若買在對的趨勢上，就算不小心短套，日後都很容易解套賺錢，若能把握長期趨勢向上的起點，便可不畏亂局，獲取大波段的利潤。

（作者是倫元投顧總顧問）