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很好用的指標：以10年平均股利計算合理股價

殖利率 = (每股股利 / 收盤價)*100%，這是股票市場的定義。

殖利率=股利/股價 *100%，

1/殖利率=股價/股利，就是…回本時間=殖利率的倒數，

我們對殖利率的利用，就是以殖利率計算股價的合理價格、便宜價格、以及昂貴價格。

也就是，以投資股票的回收年限來界定股價是否合理、是否便宜，或者太貴了。

一般取殖利率-5為合理價格，再取上下界限，以5各加減1.5，就是3.5和6.5。

因此，

…

殖利率=5％，就是合理價格，

殖利率=6.5％，就是便宜價格，

殖利率=3.5％，就是昂貴價格，

為了計算回收年限，回收年限是整數，就必須對殖利率做一個調整。

…

…

這裡有一個無言的假設：

如果每年的股利相同，每年配給2元股利，每股買價40元，20年就可以回本。

殖利率=2/40=5％。

…

殖利率=5％，就是合理價格，1/5％=20年可以回收。

…

殖利率=6.5％，就是便宜價格，

回收年限1/6.5％=1/.065 = 15.3846153846，將它調整為整數16，

因此16年可以回收的殖利率=1/16=6.25％；

…

上限的殖利率調整為6.25％，

下限的殖利率就跟著調整：為上限的一半，6.25 /2=3.125％

…

殖利率=3.125％，就是昂貴價格，

回收年限1/3.125％=32年，

…

…

殖利率=5％，就是合理價格，回收年限20年；

殖利率=6.25％，就是便宜價格，回收年限16年；

殖利率=3.125％，就是昂貴價格，回收年限32年。

…

…

回收年限的應用：

股利、回收年限和殖利率的概念知道了，

在yahoo的股市裡可以查到每一支股票的10年股利，

以10年股利平均值，計算股票的合理價、便宜價、昂貴價格：

…

10年股利平均值*16年=便宜價

10年股利平均值*20=合理價

10年股利平均值*=昂貴價格

…

現在，

舉例：我通常不計算股票配股，因為那是稀釋股權的。

鴻海的10年股利平均2.45元，

2.45*16=39.2這是源海的便宜價，如果來到這價格我會買。

2.45*32=78.4這是太貴的價格，現在源海股價85.8元，高過這，不買！

上市公司那麼多，買別家。

2.45*20=49這是源海的合理價格。

只要源海股價來到50元左右我就會買。