1. 現金股利:以玉山金為例,一張股票是1,000股,每股配發0.49元現金,一張股票就是配發490元。中信金每股配發1元,一張股票就是發放1,000元。
2. 股票股利:玉山金每股配發0.74元,一張股票就是740元,但是換成股票必需要用一股10元的面額來計算,所以740元可以換算成為74股。因此玉山金在配發股票股利(除權)之後,一張股票會變成1.074張,張數變多了。
3. 填權息:如果在2017/1/3買進一張玉山金,當時股價為18.4元,參加除權息後持有到2018/5/29,股價為21.3元,超過當初買進的18.4元,因此持有股票參加除權息後有「填權息」,也就是賺進了股利。如果2018/5/29股價是跌到17元,低於當初買進的18.4元,那就是「貼權息」,儘管有賺到股利卻是賠上價差,就不一定划算。
4. 價差:從上表可以看見,玉山金從18.4元漲到21.3元,價差是2.9元;中信金從17.7元漲到22.15元,賺進 4.45元價差。儘管中信金只有配發1元現金股利,低於玉山金的1.23元(0.49現金+0.74股票),但是4.45元的價差又勝過玉山金的2.9元價差。
5. 報酬率:究竟是賺價差比較好,還是股利比較好呢?當然兩個都賺是最好的。來計算一下兩家公司的報酬率,假設在2017/1/3買進一張玉山金,成本是18,400元,但是在除息後可以拿回490元,又得到了74股,2018/5/29的總市值就是490+1,074*21.3=23,366元,獲利4,966元,報酬率為4,966/18,400=27%。同理可以算出中信金的報酬率為31%,略勝玉山金。
從上面的說明不難看出,投資股票可以同時賺進股利跟價差,儘管中信金的股利比較少,但是價差卻比較多,報酬率也比較高,而且價差還有不需要繳稅的優勢。那麼要如何判斷何種公司可以賺進比較多的價差呢?一家公司最主要的目的是賺錢,越賺錢的公司就越值錢,所以來看一下兩家公司的獲利表現吧:
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